“由于江西省国资委这个开明的‘婆婆’，给江中集团管理层配股，给其戴上‘金脚镣’使其不存‘二心’，全心全意地为公司服务。而脱胎于北大自身的国有资产管理公司，只是名义上的监管，或者说监管被方正的管理层架空。北大从方正得到的，远远不如被方正一伙‘蛀虫’所暗中侵吞的。”

　　如果说方正集团改制是一波三折，充满诡异色彩，那么，由江西省国资委直接监管的江中集团，其改制过程则相对平静得多，一切都在掌控之下。

　　资料显示，江中集团全称为江西江中制药(集团)有限责任公司，是1998年6月26日，由隶属江西中医学院的江中制药厂与隶属于江西省医药国资公司的东风制药有限责任公司实行资产重组而成，注册资本2亿元。

　　江中制药集团原控股股东为江西中医学院，持有99%股权。江西省国资委对江中制药集团行使出资人职责。早在2008年12月，在一次投资会议上，江西省一位副省长和江西省国资委主任等到场，为江中集团改制助力，打响了江中集团改制的发令枪。

　　江西省国资委负责人指出，江西省国有企业改制是一个大方向，尤其是像江中集团这样的以市场竞争为主体的企业需要尽快完善法人治理结构，通过引进战略投资者完成股权结构多元化，以促进国有企业更快更好地发展。这是一个大的趋势。

　　2010年5月，江西省国资委正式启动江中制药集团股权结构多元化改制工作。当年9月27日，江中集团旗下江中药业(38.48, 1.75, 4.76%)、中江地产(13.20, 0.00, 0.00%)的公告显示，江中集团股权转让分为股权分拆转让及增资两步，引入战略投资者大连一方集团和技术研发机构，实现管理层参股。

　　江中集团的改制具体分两步走：第一步，江中集团10%股权出让给解放军军事医学科学院，双方于2010年9月15日签署《股权转让协议》，并于9月16日办理完工商变更登记手续；江西省国资委将其持有的江中集团占总股本的30%股权通过奖励及现金配售相结合的方式授予江中集团由24名自然人组成的管理层，双方于9月15日签署《股权激励合同》，并于9月16日办理完工商变更登记手续。

　　第二步，江西省国资委对江中集团进一步引进战略投资者，经江中集团股东会审议批准，同意大连一方集团以货币方式对江中集团进行增资。本次增资后，一方集团占江中集团总股本的27.143%。有关各方于2010年9月18日签署《增资扩股协议》，并于9月20日办理完工商变更登记手续。江中集团2009年末经评估净资产总值为18.11亿元，增值率为132.32%。

　　上述增资完后成，江中集团股权结构调整为：前四大股东江西省国资委、大连一方集团、管理层和解放军军事医学科学院持股占比分别为41.528%、27.143%、21.857%和7.286%。另外，江西中医学院持有2.186%股权。至此，江中集团地方国资一股独大的局面得到改善。

　　此次江中集团改制，江西省国资委采取客观灵活的激励方式，充分考虑了管理层在公司发展中的作用，公司创办至改制时，国资委没有直接投入一分钱，基本是依靠管理层经营企业的滚动式发展。在此次改制过程中，江西省国资委拿出股权奖励管理层，此次股改中包括董事长钟虹光在内的8位高管获得10%的股份奖励，这是对管理层20多年来的历史贡献的肯定。同时，为进一步调动管理层的积极性并强化决策的风险意识，还要求管理层必须按照引进其他战略投资者的价格购买20%的股份，而且购买股份必须真金白银。

　　作为江中集团的老股东，江西中医学院在本次改制过程中获得了7亿元的现金，支持其新校园的建设及教学、科研的发展，改善了办学条件。

　　江中集团的前身是江西中医学院的校办小厂。江中集团这次改制后，随着新资本力量的加入，管理层的积极性及风险意识也被充分调动起来，江中集团的三大业务板块——医药制造、保健食品和房地产各自依托下属上市公司在未来的资本市场上迎来极大的发展机遇。

　　由于江西省国资委这个开明的“婆婆”，给江中集团管理层配股，给其戴上“金脚镣”使其不存“二心”，全心全意地为公司服务。而脱胎于北大自身的国有资产管理公司，只是名义上的监管，或者说监管被方正的管理层架空。北大从方正得到的远不如被方正一伙“蛀虫”所暗中侵吞的。

　　一样的改制口号，不一样的改制手术，当方正集团的几个高管进入协助调查程序，方正的改制弊端也逐渐浮出水面。此时，人们对江中集团的改制格外眷顾。一个简单而富有哲学韵味的道理是：坏的机制让好人变坏，让坏人更坏。而好的机制让好人更好，让坏人难以钻营。

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